Азербайджан, Баку, 28 марта /корр. Trend А.Ахундов/
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило предстоящему выпуску облигаций базирующегося в России банка "МБА-Москва" объемом в три миллиарда рублей ожидаемый долгосрочный рейтинг "BB(EXP)". По эмиссии предусмотрен регресс на материнскую структуру, Международный банк Азербайджана ("МБА", "BB"/прогноз "Стабильный"/"b-").
Об этом говорится в сообщении агентства, распространенном в четверг.
Облигации будут иметь срок погашения в три года, и поступления от эмиссии будут использованы исключительно на цели банка "МБА-Москва". По условиям выпуска, если "МБА-Москва" не проведет выплату процентов или основной суммы долга по данным облигациям, то держатели этих ценных бумаг будут иметь опцион "пут", позволяющий им продать эти облигации Международному банку Азербайджана (МБА).
Оферта МБА на покупку этих облигаций в случае дефолта банка "МБА-Москва" представляет собой безотзывное обязательство с одинаковой приоритетностью относительно других приоритетных необеспеченных обязательств МБА за исключением случаев, указанных в законодательстве Азербайджана. Согласно законодательству Азербайджана, требования вкладчиков-физических лиц имеют более высокую приоритетность, чем другие приоритетные необеспеченные требования кредиторов. На конец 2012 года депозиты физических лиц составляли 25 процентов от всех пассивов МБА согласно неконсолидированной отчетности банка по национальным стандартам.
Рейтинг облигаций находится на одном уровне с долгосрочным рейтингом дефолта эмитента ("РДЭ") МБА в иностранной валюте. Это отражает мнение Fitch о том, что риск дефолта по облигациям фактически равен риску дефолта по другим приоритетным необеспеченным обязательствам МБА. По мнению агентства, держателям облигаций может быть сложно добиться реализации опциона "пут" в суде Азербайджана в случае необходимости. Однако Fitch полагает, что выборочный дефолт по данной оферте очень маловероятен с учетом репутационных рисков для МБА, небольшого размера эмиссии и потенциала того, что такой дефолт вызовет ускорение выплат по другим долговым обязательствам МБА. Более того, агентство считает, что МБА будет иметь высокую степень готовности оказать поддержку банку "МБА-Москва", своей 100-процентной дочерней структуре, чтобы та могла сама обслуживать свои обязательства.
В свою очередь, долгосрочный РДЭ МБА отражает мнение Fitch об умеренной вероятности предоставления банку поддержки со стороны властей Азербайджана в случае необходимости. Такое мнение учитывает тот факт, что мажоритарная доля в МБА (50,2 процента) находится в собственности государства. Fitch также принимает во внимание большую долю внутреннего рынка (35 процентов активов сектора), существенное фондирование от корпораций в госсобственности (30 процентов депозитов на конец третьего квартала 2012 года), относительно небольшой размер банка в сравнении с ресурсами суверенного эмитента и потенциально значительный репутационный ущерб для властей страны в случае дефолта банка.
Разница в два уровня между суверенным рейтингом "BBB-" и рейтингом МБА отражает задержку и ограниченный масштаб рекапитализации банка правительством Азербайджана в последние два года, тот факт, что в госсобственности находится только 50,2 процента доли в капитале банка и потенциал приватизации МБА в среднесрочной перспективе.
Рейтинг облигаций, вероятно, будет меняться аналогично изменениям долгосрочного РДЭ МБА. Прогноз по РДЭ в настоящее время "Стабильный", что отражает ограниченный потенциал изменения рейтинга в ближайшее время.
Банк "МБА-Москва" начал свою деятельность в 2002 году. Сегодня это уже состоявшийся финансовый институт с 12 офисами и филиалами в Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге.
Официальный курс на 28 марта составляет 30,8630 RUR/USD.