Азербайджан, Баку, 16 мая /Trend/
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings отмечает, что вторичное публичное размещение акций (SPO) Банка ВТБ ("BBB"/прогноз "Негативный"/"bb-") вряд ли окажет какое-либо непосредственное влияние на рейтинги банка, говорится в сообщении агентства, распространенном в четверг.
"В то же время успешное завершение SPO может приблизить потенциальное понижение на один уровень долгосрочных рейтингов дефолта эмитента ("РДЭ") ВТБ до "BBB-" и одновременно будет способствовать поддержанию рейтинга устойчивости банка на его текущем уровне, "bb-", - говорится в сообщении.
В январе 2013 года Fitch пересмотрело прогноз по долгосрочным РДЭ ВТБ со "Стабильного" на "Негативный", что отражало планируемую приватизацию банка и ожидаемое агентством умеренное сокращение господдержки по мере продвижения приватизации. Fitch указывало, что долгосрочные РДЭ ВТБ могут быть понижены на один уровень до "BBB-", если правительство достигнет реального существенного прогресса с приватизацией банка и подтвердит возможность сокращения доли госучастия в банке ниже 50 процентов.
Недавно ВТБ заявил, что планирует привлечь 102,5 миллиарда рублей дополнительных средств в ходе SPO в конце мая 2013 года и что государство вряд ли будет участвовать в этой эмиссии. Кроме того, банк заявил, что уже заручился твердыми намерениями на приобретение эмиссии в полном объеме от группы инвесторов, включая фонды государственного благосостояния Норвегии, Катара и Азербайджана. Известно, что Госнефтефонд Азербайджана огласил банку свои намерения о покупке акций из новой эмиссии акций Банка ВТБ, предложив приобрести пакет акций стоимостью, эквивалентной 500 миллионам долларов. Эта сумма позволит приобрести по рыночной стоимости примерно до трех процентов акций из новой эмиссии.
В результате SPO доля государственного участия в ВТБ уменьшится с текущего уровня в 75,5 процента до 60,9 процента. По мнению Fitch, это представляет собой существенное сокращение доли государства и подтверждает намерение властей постепенно приватизировать банк. В то же время агентство полагает, что снижение доли государства до уровня менее 50 процентов остается вопросом среднесрочной перспективы, и дальнейший прогресс с приватизацией маловероятен в ближайшее время с учетом заявления заместителя председателя правления ВТБ, что государство не будет продавать свои акции в ВТБ как минимум год после проведения SPO. Согласно ожиданиям Fitch по базовому сценарию процесс приватизации продолжится, и следующая сделка будет проведена во второй половине 2014 года - первой половине 2015 года с потенциальным сокращением доли государства до 50%+1 акция, хотя имеется существенная неопределенность относительно параметров и сроков какой-либо такой сделки с учетом сложностей с прогнозированием политики государства, потребностей банка в капитале и рыночных условий.
Fitch ожидает понизить долгосрочные РДЭ банка на один уровень, до "BBB-", если государство снизит свою долю до менее 50 процентов или станет очевидным, что это может быть достигнуто посредством одной сделки и в относительно короткие сроки, при условии, что намерение продолжать приватизацию сохранится. В любом случае, по мнению Fitch, РДЭ ВТБ продолжат подкрепляться высокой вероятностью поддержки со стороны российских властей в случае необходимости с учетом системообразующей значимости банка, по-прежнему близких связей с российскими властями и вероятностью того, что в собственности государства останется существенная миноритарная доля, даже после прекращения мажоритарного контроля.
По мнению Fitch, SPO будет способствовать поддержанию рейтинга устойчивости ВТБ на текущем уровне "bb-" ввиду умеренного сокращения обеспокоенности относительно капитализации банка. Менеджмент прогнозирует, что показатели достаточности капитала I уровня и общего капитала по базельскому соглашению улучшатся соответственно до 11,9 процента и 16,3 процента в результате продажи акций по сравнению с 10,3 процента и 14,7 процента на конец 2012 года.
Кроме того, по оценкам Fitch, новый взнос капитала будет достаточным для соблюдения материнским банком новых требований к капиталу, сходных с Basel III, которые могут быть введены в России позднее в этом году.
"В то же время SPO само по себе не будет достаточным, чтобы обусловить повышение рейтинга устойчивости ввиду лишь умеренного улучшения капитализации и сохранения слабых сторон других аспектов самостоятельной кредитоспособности банка. В частности обеспокоенность высоким уровнем кредитного риска по кредитному портфелю банка и другим активам, слабой и волатильной прибыльностью и по-прежнему существенной готовностью принимать рыночный риск продолжает сказываться на рейтинге устойчивости. При этом позитивное влияние на рейтинг устойчивости оказывают комфортная на сегодня позиция ликвидности ВТБ и низкий риск рефинансирования", - считают в агентстве.