Азербайджан, Баку, 17 сентября / Trend/
Заместитель главного редактора АМИ Trend по экономике Илаха Мамедли
У человека любой национальности всегда море идей, как заработать, лишь дайте ему деньги, которые он мог бы вложить в дело. Необходимым элементом стимулирования предпринимательской инициативы граждан, содействия самозанятости безработных и развитию уже созданных микропредприятий является их финансово-кредитная поддержка, особенно важная в условиях низкого уровня сбережений населения. Как показывает мировая практика, одним из наиболее эффективных инструментов здесь выступает микрофинансирование.
Еще в 2005 году в своем послании в связи с открытием Международного года микрокредитования Генеральный секретарь ООН Кофи Аннан, в частности отметил, что построение финансовых систем для начинающего бизнеса и малообеспеченных слоев населения является одним из приоритетов мирового сообщества.
Микрофинансирование стимулирует население к открытию собственного дела, что не только снижает социальные обязательства бюджета, но и увеличивает налоговые поступления от частного бизнеса и субъектов финансового рынка.
Еще одним системным эффектом микрофинансирования является снижение уровня теневого и ростовщического капитала в секторе малого бизнеса, содействие повышению прозрачности и формированию кредитной истории у субъектов предпринимательства, что по мере роста размеров бизнеса упрощает привлечение финансирования на фондовом рынке и долгосрочных кредитов в банках.
Вопреки распространенному мнению, микрофинансирование не является чисто благотворительной сферой деятельности, оно приносит доход. По статистическим данным международных финансовых организаций, средний доход крупной микрофинансовой организации составляет, с учетом инфляции и вычетом полученных субсидий, порядка 2,5 процентов годовых. Правда, социальная функция микрофинансов выше экономической. Микрофинансирование - это, в первую очередь, конечно, инструмент социальной политики, но одновременно и поощрение предпринимательства. Где пролегает граница между ними, сказать трудно.
В подавляющем большинстве стран, достигших экономического успеха, бедность преодолевалась, в том числе и путем активного вовлечения собственно бедных слоев населения в предпринимательство, в индивидуальное производство.
В целом микрофинансирование представляет собой отрасль, основной задачей которой является оказание финансовых услуг небогатым людям, которые в силу многих причин не могут воспользоваться обычными финансовыми услугами. При этом базовым элементом микрофинансирования является малое кредитование - выделение кредитных ресурсов представителям малого бизнеса. Отметим, что малое кредитование может принимать разные формы: кредит наличными, экспресс-кредит, кредит без залога, заем, и др.
Известно, что одним из основных факторов, ограничивающих возможности малых предприятий, являются трудности бесперебойного финансирования. Получить банковский кредит очень сложно: банки предъявляют более жесткие требования к малым предприятиям по предоставлению гарантий возврата кредита ввиду повышенных рисков и отсутствия у малых предприятий достаточно длительной кредитной истории. С другой стороны, присущая малому бизнесу специфическая структура активов, в которой минимален вклад недвижимости, также усложняет процесс поиска денежных средств. Кроме того, банковский сектор в большей мере ориентирован на обслуживание крупных предприятий.
Микрофинансирование в Азербайджане
Правительство Азербайджана, с первых дней строительства новой экономики осознавая важность и необходимость перехода на путь рыночных отношений, поэтапно реализовывало меры по созданию необходимой законодательной базы, институциональному формированию малого и среднего предпринимательства и их финансовой поддержке. К таким мерам можно отнести закон "О предпринимательстве", принятие I и II программ приватизации, проведение в начале 1997 года аграрных реформ, что, в свою очередь, послужило импульсом развития малого и среднего бизнеса в Азербайджане. На сегодня в Азербайджане зарегистрированы 61 248 малых предприятий, 471 320 предпринимателей.
Частный сектор, в котором преобладает МСП, создал новые рабочие места, увеличил поступления в госбюджет, - свыше 73 процентов налоговых сборов, более 80 процентов ВВП и почти 100 процентов в аграрном секторе приходятся на его долю.
Становление малого и среднего бизнеса имеет свои характерные особенности, которые присущи любой стране, в том числе и Азербайджану. Появившиеся в результате приватизации тысячи малых предприятий в период своего становления испытывали недостаток финансовых ресурсов для развития деятельности, восполнение которых возможно было лишь посредством их доступа практически к единственному тогда источнику финансирования - банковскому кредитованию. Но банки в силу таких объективных причин, как отсутствие элементарной финансовой отчетности, достаточного опыта ведения бизнеса, надежного обеспечения и наличия высоких кредитных рисков, сознательно ограничивали кредитование малого и среднего бизнеса, что приводило к деактивации деятельности только формирующегося МСП.
Приняв во внимание эти факторы, препятствующие развитию малого и среднего бизнеса, правительство, не имея в тот период собственных ресурсов для финансирования его развития, стало искать альтернативные источники. И посредством внешних заимствований были реализованы проекты в сельском хозяйстве, где уже завершилась аграрная реформа, в результате которой фермеры получили в частную собственность землю.
Первый проект по финансированию фермеров "Поддержка аграрных реформ" с общим объемом кредитования 11 миллионов долларов был осуществлен правительством совместно с программой ТАСИС ЕС. Проект предусматривал создание агентства, предоставляющего кредиты фермерам, кредитным союзам, а также открытие кредитных линий банкам, которые финансировали проекты в области сельского хозяйства. Однако оценка проектов осуществлялась непосредственно агентством, которое не имело возможности постоянного управления кредитным портфелем, с одной стороны, а с другой стороны, получатели кредитов не имели достаточного опыта для эффективного использования заемных средств, в результате чего данный проект не получил такого широкого развития, как предусматривалось изначально.
С учетом уже имеющегося опыта был реализован проект Всемирного банка "Приватизация фермерских хозяйств" по выдаче кредитов пилотным хозяйствам. Проект финансировался Международной ассоциацией развития (МАР входит в группу ВБ) и Международным фондом развития сельского хозяйства (IFAD). Денежные средства были предоставлены через небанковскую кредитную организацию "Аграркредит" и ее местные отделения фермерским хозяйствам. При реализации этого проекта уже существовала система эффективного мониторинга, проводились специальные обучающие программы для фермеров и т.д. Возвратность кредитов по данному проекту составила 98 процентов. В рамках этого проекта свыше 23 тысяч фермеров из шести пилотных районов получили консультационную, а главное, финансовую помощь ВБ на сумму 28,8 миллиона долларов.
Первый удачный опыт подтолкнул правительство к идее реализовать совместно с ВБ более глобальный проект, предусматривающий кредитование фермерских хозяйств и развитие соответствующих инфраструктурных проектов. Получив название "Развитие и кредитование сельского хозяйства", этот проект был реализован в 2002-2009 годах. На это начинание были выделены 33,6 миллиона долларов, которые были направлены на кредитование фермерских хозяйств посредством 80 кредитных союзов и 200 групп заемщиков и другие цели. Для реализации проекта было создано Исполнительное кредитное агентство, учрежденное турецкой консалтинговой фирмой G&G. Размеры кредита члену кредитного союза составляли до 5000 долларов со сроком до двух лет, а члену группы заемщиков - 900 долларов до одного года.
Для продолжения этого проекта ВБ выразил готовность выделить кредит в размере от 30 до 50 миллионов долларов.
Параллельно в других секторах экономики совместно с международными финансовыми институтами реализовывались проекты уже непосредственно по схеме "Банк - Заемщик". В данных проектах были учтены все просчеты, которые были выявлены при осуществлении проектов по кредитованию фермеров. По этой схеме банк непосредственно сам участвовал в процессе оценки бизнес-проекта и определении параметров финансирования. Эта схема более устойчива, так как банки, в отличие от доноров, проводили мониторинги более детально. В качестве примера этому можно привести начатые с 1998 года проекты.
В частности, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) выделил до сих пор порядка 100 миллионов долларов, которые были предоставлены в качестве кредитных линий местным банкам, осуществляющим кредитование МСП. Кредиты выдаются на инвестиционные проекты со сроком до 5 лет, сумма кредитов - от 20 до 200 тысяч долларов, а процентная ставка колеблется в размере 20-24 процентов годовых. В настоящее время ЕБРР сотрудничает с девятью банками, шестью микрофинансовыми организациями и тремя небанковскими кредитными организациями страны.
Международная финансовая корпорация (МФК) в рамках проекта "Финансовая поддержка микро-, малого и среднего бизнеса" открыла семи банкам и одной небанковской кредитной организации кредитные линии для финансирования проектов на сумму 115 миллионов долларов. Кредиты выдаются МСП со сроком до 4 лет, сумма кредита - от одной до 100 тысяч долларов США, процентная ставка - от 24 до 28 процентов.
Наряду с финансовой поддержкой, корпорация помогает улучшить законодательную и институциональную среду для развития микрофинансирования, что позволит увеличить доступ к финансированию для микропредпринимателей и населения.
Созданный в рамках финансового сотрудничества с Германией Германо-азербайджанский фонд (ГАФ) сформирован из двух кредитов Германского банка развития (KfW), выделенных правительству Азербайджана в размере 8,7 миллиона евро под 0,75 процентов годовых сроком на 40 лет с 10-летним льготным периодом. Кредитование малого и среднего бизнеса осуществляется девятью выбранными банками-партнерами. Кредиты выдаются на оборотные средства до одного года и инвестиции до трех лет. Сумма кредита - от трех до 100 тысяч долларов США с процентной ставкой от 22 до 30 процентов годовых.
Для продолжения развития предпринимательства в стране до конца года ожидается подписание с KfW финансового договора о выделении третьего льготного кредита на пять миллионов евро.
Освоение кредитов немецкого банка, как и ЕБРР, который подключился в рамках механизма общественных рамочных финансовых услуг для микро- и малого предпринимательства в Азербайджане (AMBF-MSE) в 2006 году, завершилось, и в настоящее время финансирование банков осуществляется из револьверного счета и прибыли ГАФ, заработанной с начала его деятельности. За весь период деятельности ГАФ профинансировал за счет собственных средств порядка 30 тысяч кредитов на общую сумму более чем 105 миллионов евро.
У схемы "Банк - Заемщик" были как положительные, так и отрицательные стороны. Риск невозврата кредита возлагался на банки, поэтому они использовали достаточно жесткие кредитные процедуры, проводили постоянный мониторинг, что увеличивало возвратность кредитов по данным проектам. Отрицательной стороной было то, что банки использовали консервативные кредитные процедуры и не учитывали потребности всех мелких и средних предпринимателей. Банки играли роль финансовых шлюзов, получая финансовые средства из различных фондов и предоставляя их не всем заемщикам, а тем, которые соответствуют их требованиям.
Финансовая инфраструктура расширяется
Сегодня примерно треть микрозаймов в мире выдается коммерческими банками, треть - кредитными кооперативами и кредитными союзами и треть - специализированными микрофинансовыми организациями.
Азербайджан, как и другие страны, стал осознавать необходимость создания специализированных микрофинансовых организаций (МФО), которые, как и малые, а также средние банки, способствуют диверсификации рынка и поэтому нужны экономике.
В начале 1999 года повысилась активность международных гуманитарных организаций, которые, в свою очередь, были в дальнейшем преобразованы в небанковские кредитные организации. Целью их деятельности было микрокредитование для создания мелкого бизнеса беженцами, вынужденными переселенцами с оккупированных территорий Азербайджана, а также выдача кредитов малоимущим слоям населения в рамках целевых проектов международных финансовых институтов. Сейчас таких организаций 18 и они имеют филиалы во многих регионах республики.
С целью осуществления программ микрофинансирования в Азербайджане в ходе конференции по национальному микрофинансированию 19 декабря 2001 года при участии десяти международных гуманитарных организаций была основана Азербайджанская микрофинансовая ассоциация (AMFA).
На сегодня ассоциация насчитывает 30 членов, в числе которых девять банков, занимающихся микрофинансированием, 16 небанковских кредитных организаций, учрежденных международными гуманитарными организациями, две лизинговые компании, два кредитных союза и Германо-азербайджанский фонд.
Общий объем микрокредитного портфеля членов AMFA в течение этого года вырос на 11,45 процентов, превысив 720 миллионов долларов, а в прошлом году рост составил 32,3 процента. Доля микрокредитного портфеля, находящегося под риском, составляет три процента, не изменившись, по сравнению с показателем за весь прошлый год.
По объему микрокредитного портфеля на первом месте расположился Access Bank с долей 28,9 процентов рынка, Finka - 18,5 процентов, затем следуют Azercredit, Credagro.
Однако по количеству активных клиентов лидирует Finka (130 тысяч по состоянию на июль), затем следует Access Bank (86 тысяч).
Примечательно то, что Азербайджан за достаточно короткий срок, с 2005 года, достиг того уровня развития микрофинансового рынка, который наблюдался на тот период в соседних республиках. По данным за 2006 и 2007 годы, азербайджанский рынок из-за большей привлекательности и стабильности еще более усилил свои позиции. Подтверждением этому является тот факт, что во время мирового экономического кризиса ни одна микрофинансовая организация не останавливала кредитование, а напротив, продолжала привлекать внешние займы.
Во избежание рисков в условиях кризиса микрофинансовые организации решили лишь снизить вдвое максимальный лимит по Азербайджану до 5 тысяч манатов, что, в свою очередь, позволяло им выиграть посредством обслуживания малоимущих слоев населения.
Это говорит о том, что все финансовые институты, которые работают в микрофинансовом секторе страны, смогли получить доверие инвестиционных фондов. Многие инвесторы еще вкладывают в страну, зная, что на рынке присутствуют такие международные институты, как МФК, ЕБРР. Повышение интереса инвесторов к микрофинансовому рынку Азербайджана в последние годы обусловлено принятыми законом "О небанковских кредитных организациях" и пруденциальными нормами, а также доступом к Централизованному кредитному реестру. Эти меры устранили их сомнения в том, что данный сектор не является формальным, а интерес Центробанка к регулированию микрофинансового сектора и осуществлению надзора служит гарантией и снижает фактор риска финансирования этого сектора. Получение доступа к информации о кредитной истории заемщиков не только НБКО, но и банков стимулирует финансирование малого предпринимательства в стране.
Изначально желающими инвестировать в сектор микрофинансирования в Азербайджане были международные гуманитарные организации, а на сегодня этот круг расширился, и сейчас к ним подключаются пенсионные фонды. Такие фонды начали создаваться в последние шесть-семь лет, и они хотят, чтобы вложенные средства служили социальному благу.
Самое привлекательное для этих инвесторов не то, что они зарабатывают деньги, а то, что, предоставляя свои деньги, они могут изменить чью-то жизнь к лучшему. Для этих инвесторов не играет роли то, что сегодня оплата по привлеченным средствам идет очень медленно [если эти инвестиции вложены в сельское хозяйство, то потребуется не менее трех лет], по сравнению с крупным бизнесом. В любом случае, пенсионные фонды стараются вкладывать в стабильный бизнес, каковым сегодня выступает микрофинансирование.
Интересно то, что они не только инвестируют, но и следят за ходом освоения средств.
Сегодня в Азербайджане источниками финансирования являются, в основном пенсионные фонды из Франции, США, Швейцарии, Нидерландов, которые инвестируют через американский фонд Development World Markets.
В свою очередь, такой социальный инвестор, как Oika Credit (Нидерланды) опирается опять-таки на три-четыре других фонда, которые работают в Нидерландах. В настоящее время общее число инвесторов, участвующих в рынке микрофинансирования, достигает 20. До конца года ожидается заключение первых контрактов еще с тремя новыми фондами из США и Швейцарии, которые изъявили желание инвестировать в Азербайджан.
Конкуренция растет
Поддержка институционального развития микрофинансовых организаций привела к увеличению их количества и активизации их деятельности. Результатом этого явилась конкурентная борьба между ними и банками, вследствие которой снизилась процентная ставка, упростились кредитные процедуры, что так необходимо для развития малого бизнеса.
Начиная с 2000 года, стало очевидным, что интенсивный рост финансирования малого и среднего предпринимательства невозможен без институциональных мер по созданию специализированных учреждений.
Учитывая это, правительство в рамках программы по преодолению бедности, в части создания схем микрофинансирования, инициировало учреждение Азербайджанского банка микрофинансирования (ныне именуемый AccessBank) при участии международных финансовых институтов (МФК, ЧБТР, ЕБРР, KfW), главной целью которого является предоставление микрокредитов как населению, так и МСП. Несмотря на несколько высокий уровень процентной ставки в этом банке, спрос на кредиты увеличивается. Это связано со сравнительно упрощенным и достаточно быстрым процессом получения кредитов, а также с недостаточным числом на тот период таких схем получения небольших займов в республике. За 10 лет деятельности AccessBank выдал 585 тысяч кредитов на сумму свыше двух миллиардов долларов. Более 90 процентов этой суммы выдано малым и средним предпринимателям, что способствует расширению их бизнеса, созданию новых рабочих мест и содействует развитию экономики страны. Остальная часть средств была направлена на улучшение условий жизни потребителей.
Большинство кредитов выдано клиентам, действующим за пределами Баку. Таким образом, банком был внесен посильный вклад в развитие регионов Азербайджана.
Данная схема показала свою эффективность, подтверждением чему служит, то, что некоторые заемщики уже обратились в банк за кредитом повторно.
Устойчивость рынка микрофинансирования Азербайджана подтверждается двумя основными факторами. Во-первых, 12 лет назад, когда этот рынок только зарождался, появились первые микрофинансовые организации, которые не стали временными, а напротив, нарастили свою деятельность, получили поддержку со стороны государства. И на сегодня эти организации получили признание со стороны государства в связи с тем, что они на самом деле имеют право на жизнь и заслуживают особого внимания, как и банковский сектор, для того, чтобы регулироваться отдельным законом.
Это произошло по той причине, что в то время доступ населения в регионах страны к банковским услугам, а именно к кредитам, был ограниченным. С другой стороны, данный интерес [интеграции в регионы страны] со стороны банков стал активно проявляться в последние пять лет, когда они стали понимать, что микрофинансовые организации не смогут осилить такой большой спрос на малые кредиты у населения за пределами столицы. Для полного удовлетворения данного спроса в регионах МФО понадобится не один десяток лет, чтобы нарастить свои финансовые возможности.
Успех рынка микрофинансирования заключается еще в том, что он смог стимулировать изменение бизнес-модели на банковском рынке страны. И порядка 10 банков приняли стратегическое решение для развития микрофинансового направления своего портфеля, тогда как 12 лет назад доля кредитования малых предпринимателей была на мизерном уровне. На сегодня некоторые банки даже стали специализироваться в этой области, и целенаправленно меняют бизнес-модель развития банка, что продиктовано фактами успешного кредитования на микрофинансовом рынке. Для малых предпринимателей это, в свою очередь, дало возможность иметь большой выбор.
В частности, в период кризиса многие банки начали развивать розничное направление, увеличив число кредитных программ, нацеленных на поддержку развития различных секторов экономики, микро- и малого бизнеса.
Улучшающаяся экономическая ситуация в стране и увеличение доходов государственного бюджета позволили правительству за счет бюджетных средств начать собственные проекты по финансированию МСП, особое место среди которых сегодня занимает Национальный фонд поддержки предпринимательства. Доступ предпринимателей к этому фонду на сегодня обеспечен посредством 39 отобранных банков и небанковских кредитных организаций, с филиальной сетью в различных регионах страны.
До октября 2009 года фонд выдавал и микрокредиты, начинающиеся с одной тысячи манатов, которые были приостановлены в связи с развитием предпринимательства в стране и увеличением спроса на более крупные суммы кредитов. В связи с этим финансирование через фонд сегодня начинается с малых кредитов - от 5 000 до 50 000 манатов. Предпринимателям также выдаются средние кредиты - от 50 001 до 500 000 манатов и большие кредиты - от 500 001 до 10 000 000 манатов. Кредиты выдаются на срок от трех до десяти лет, а процентная ставка не может превышать шесть процентов годовых, что является очень привлекательным для предпринимателей.
До сегодняшнего дня по линии НФПП 14 343 предпринимателей получили льготные кредиты на общую сумму 877,5 миллиона манатов, в том числе 78,3 миллиона манатов выделены на финансирование 11 427 проектов малого объема. За счет выделенных кредитов предусматривается создание 102 200 новых рабочих мест, в том числе 23 334 - в результате реализации проектов малого объема. В 2012 году Нацфонд профинансировал проекты 1819 предпринимателей, выделив им 159,3 миллиона манатов, в том числе 21,5 миллиона манатов в качестве малых кредитов (1750). Эти проекты обеспечат создание 7 тысяч новых рабочих мест, в том числе 3301 единицы в рамках малых проектов.
Примечательно то, что из общего объема выделенных льготных кредитов 80 процентов приходятся на долю регионов республики, 20 процентов - на прилегающие к Баку поселки. Из этих средств 60 процентов были направлены на развитие аграрного сектора республики, из которых 80 процентов выделены на производство и переработку сельхозпродукции, 20 процентов - создание инфраструктурных участков, стимулирующих развитие сельского хозяйства (холодильные и зерновые складские комплексы).
Трансформация
В последние годы развитие микрофинансирования в Азербайджане получило неплохой толчок. В 2010 году был принят закон, предусматривающий обеспечение создания правовых основ деятельности микрофинансовых организаций. Он не просто регламентирует порядок и условия предоставления микрозаймов, делает его более прозрачным, но придает статус, масштабность рынку.
Сложившиеся к настоящему времени тенденции позволяют полагать, что в ближайшие годы микрофинансирование в Азербайджане будет успешно развиваться и дальше, причем не только в крупных финансово-промышленных центрах, но и в регионах. Кстати, в отдаленных регионах это особенно актуально, поскольку там людям труднее найти хорошую работу, и многие принимают решение открыть свое дело и уйти в малый бизнес.
Микрофинансирование решает две важнейшие задачи: во-первых, помогает развивать малый бизнес в регионах, приучая предпринимателей работать с заемными средствами и формировать кредитную историю, а во-вторых, содействует преодолению бедности и безработицы на региональном уровне.
В современном понимании оно включает кредитование, сбережение, страхование, лизинг, денежные переводы и платежи, хотя изначально под микрофинансированием понималось только микрокредитование.
На сегодня в Азербайджане потребность в микрокредитах не удовлетворяется и спрос на них намного выше. Повышенный спрос объясняется еще и высокими процентными ставками на кредиты, которые на протяжении длительного времени не снижаются, несмотря на увеличение в стране количества микрофинансовых организаций. Процентные ставки снижаются тогда, когда на микрокредиты не бывает спроса.
Сегодня кредитная ставка на микрокредиты в Азербайджане составляет в среднем 2,5-3 процента в месяц. Несмотря на такие высокие процентные ставки, некоторые заемщики из-за большой потребности в кредитных ресурсах привлекает средства сразу в нескольких банках или микрофинансовых организациях. Данную ситуацию можно проследить через Централизованный кредитный реестр, действующий при Центральном банке, что говорит о том, что спрос на кредиты очень большой. Иначе, при нынешних процентных ставках не было бы случаев параллельного обращения заемщиков за кредитами в несколько кредитных организаций.
Приемлемая для Азербайджана ставка может быть не более двух процентов. При нынешней макроэкономической ситуации в стране и задачах на будущее по диверсификации экономики есть необходимость в снижении кредитных ставок, чтобы расширить доступ к получению кредитов.
Существующая банковская инфраструктура является недостаточной для полноценного удовлетворения финансовых потребностей малых и микро- предприятий на всей территории страны. Учитывая это, целесообразным было бы кредитование банками существующих небанковских микрофинансовых организаций в тех населенных пунктах, где отсутствуют банковские отделения и филиалы. Развитие небанковских микрофинансовых организаций играет принципиальную роль в организации финансового обслуживания микропредприятий и самозанятости населения в малых городах и сельской местности.
Стоит отметить, что наряду с процессом формирования специализированных микрофинансовых банков "сверху", следует разработать также меры по поддержке этого процесса "снизу" путем формирования микрофинансовых банков на базе одной или группы МФО. Такие примеры уже имеют место в России - на базе двух крупнейших МФО образованы специализированные микрофинансовые банки - ФОРУС-банк и НДКО "Женская микрофинансовая сеть". Трансформация в банк на определенном этапе развития позволит МФО привлекать депозиты населения в качестве главного источника формирования пассивов и расширения своей деятельности.
На сегодня в Азербайджане некоторые микрофинансовые организации также рассматривают возможность трансформации в банк.
Мировой микрофинансовый рынок растет быстрыми темпами. В настоящее время совокупный портфель микрокредитов составляет около 70 миллиардов долларов. В течение последних шести лет количество потребителей микрофинансовых услуг увеличилось более чем в пять раз, количество заемщиков в секторе микрофинансирования составляет более 100 миллионов человек. Процессы, происходящие сегодня в Азербайджане, расширение финансовых возможностей позволяют утверждать, что в ближайшем будущем страна, а может даже отдельные ее субъекты - банки, внесут свой вклад в развитие малого предпринимательства также за пределами Азербайджана.
Статья подготовлена в рамках конкурса AccessBank, объявленного среди журналистов на тему "Роль микрофинансирования в развитии экономики Азербайджана"