Азербайджан, Баку, 25 сентября /корр. Trend И.Халилова/ Интервью Trend с
исполнительным директором Государственного нефтяного фонда Азербайджана (ГНФАР) Шахмаром Мовсумовым.
- Насколько эффективно управляются валютные резервы Азербайджана, и какие мероприятия необходимо выполнить для усовершенствования этой системы?
- Валютные резервы Азербайджана управляются, в основном, Национальным банком и ГНФАР. Инвестиционная деятельность ГНФАР направлена на долгосрочное инвестирование с целью сохранения реальной стоимости своих валютных резервов и получения постоянного дохода от управления ими. Эффективное управление средствами Фонда подразумевает вложения в различные финансовые инструменты (облигации, депозиты, акции, а также альтернативные инвестиции) при таком их сочетании, когда достигается максимальная доходность при минимальной волатильности инвестиционного портфеля.
На данном этапе Фонд придерживается консервативной инвестиционной политики, то есть, основная часть активов ГНФАР вложена в ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой и высоким рейтингом, что обеспечивает стабильный, но в то же время относительно низкий уровень доходности. Очередным шагом, призванным еще больше повысить эффективность управления валютными резервами, является увеличения доли более рискованных активов с большей потенциальной доходностью (таких как акции) в инвестиционном портфеле ГНФАР.
Параллельно продолжается работа по большей автоматизации процесса управления активами ГНФАР. У нас уже установлена автоматизированная система управления инвестиционным портфелем, планируем в ближайшее время модернизировать систему управления рисками.
- Есть ли необходимость в создании в Азербайджане инвестиционной компании для повышения эффективности управления валютными резервами страны, по примеру Китая, Сингапура?
- Этими функциями и занимается Нефтяной Фонд Азербайджана.
- В каких целях можно было бы использовать валютные резервы страны в будущем с повышением их объема? В среднесрочной перспективе, до какого уровня ожидается рост валютных резервов страны?
- В ближайшие пять лет ГНФАР ожидает поступлений в размере $100 млрд. Определенная часть средств пойдет на расходы, в основном, финансирующие создание современной качественной инфраструктуры. Но большая часть будет сохранена и вложена в инвестиционные активы за пределами Азербайджана.
- Имеются ли планы отказа от привязки валютной корзины к денежной единице США в пользу евро и других валют? Какова на сегодня структура валютных резервов в НБА и ГНФАР?
- Валютная корзина ГНФАР не имеет привязки к отдельной валюте. Структура валютных резервов ГНФАР, согласно утвержденной инвестиционной политике, следующая: 50 процентов - доллары США, 40 процентов - евро, пять процентов - фунты стерлинги, еще пять процентов - другие валюты.
ГНФАР является инвестиционным фондом с долгосрочными инвестиционными целями, в то время как основной функцией НБА является поддержание стабильности на финансовом рынке страны. Как видите, функции ГНФАР и НБА различны, что в свою очередь обуславливает различие в инвестиционных стратегиях этих двух организаций.
В связи с этим ГНФАР и НБА действуют практически автономно, как в процессе формирования валютного состава своих резервов, так и в отношении выборов зарубежных менеджеров.
Связаться с автором статьи можно по адресу - [email protected]