Стоит ли ждать изменения курса маната в Азербайджане?
С апреля 2017 года курс азербайджанского маната по отношению к доллару держится на уровне 1,7 AZN/USD. Стабильность национальной валюты поддерживают восстанавливающиеся показатели экономического роста, доверие населения к манату, растущий экспорт и другие факторы.
Однако в последнее время вновь возобновились спекуляции о возможной девальвации маната. Так есть ли предпосылки для удешевления национальной валюты?
Инфляция и политика Центрального банка
Основная задача Центробанка на этот год - достижение низкого уровня инфляции на уровне шести-восьми процентов. Удешевление маната может вызвать рост цен, то есть повышение инфляции, что идет вразрез с политикой ЦБА.
Комментируя возможность девальвации маната, председатель ЦБА Эльман Рустамов ранее уже заявлял, что монетарный регулятор не допустит резкого удешевления или укрепления маната, потому что это может привести к ряду нежелательных макро- и микроэкономических рисков. У ЦБА, подчеркнул Рустамов, три приоритета - стабильный курс с низкой волатильностью, дешевая валюта и низкая инфляция.
Международные организации также считают, что нет причин для удешевления маната. В частности, по мнению аналитиков международного рейтингового агентства Moody's, на сегодня нет давления на азербайджанский манат, и в этой связи инфляция в стране в ближайшие два года составит пять-шесть процентов.
На манат также может влиять денежная политика соседних стран или тех, с кем у Азербайджана большие объемы торгового оборота. В частности, опасения часто озвучивались в отношении доллара, базовая ставка которого была повышена ФРС США в марте этого года.
Однако, как сообщил Trend глава отдела валютной стратегии Saxo Bank Джон Харди, в настоящее время повышение базовой ставки не окажет весомого влияния на курс азербайджанского маната. Изменение же курса евро не так актуально для азербайджанского маната, считает он, как, например, тот же доллар или цены на нефть.
Торговый баланс
Экспортные операции обеспечивают приток иностранной валюты в страну. Если страна экспортирует больше, чем импортирует, то ее торговый баланс остается положительным, что в свою очередь, способствует укреплению национальной валюты.
По итогам 2017 года профицит торгового оборота Азербайджана составил 5,03 миллиарда долларов. То есть, объем экспорта товаров на более чем пять миллиардов долларов превышает объемы импорта. Если взять счет текущих операций [то есть добавить к торговому обороту еще и торговлю услугами], то его профицит составил по итогам года 1,68 миллиарда долларов.
Позитивная тенденция продолжается и в настоящее время, так положительное торговое сальдо в январе-марте 2018 года составило 1,16 миллиарда долларов [данные по счету текущих операций за тот же период пока недоступны].
Дополнительный приток иностранной валюты в страну также обеспечивает развитие туризма. В последнее время правительство целенаправленно работало в этом направлении. В 2017 году число посетивших Азербайджан туристов выросло на 20 процентов, а за первый квартал этого года - почти на 13 процентов.
Эти же туристы только за январь-февраль 2018 года потратили в Азербайджане свыше 190,9 миллиона долларов (рост за год на 20 процентов). В 2017 году траты иностранных туристов в стране превысили один миллиард манатов.
В среднесрочной перспективе приток иностранной валюты в Азербайджан обеспечат и газовые проекты. За счет запуска добычи газа в рамках второй стадии разработки месторождения "Шах Дениз" и продления "Контракта века" до 2050 года обеспечат стране дополнительные миллиарды долларов.
Доверие населения к национальной валюте
Потеря доверия к национальной валюте со стороны населения означает, что они начнут переводить сбережения в иностранную валюту. В итоге спрос на доллары, евро и другую инвалюту растет, а это ведет к ослаблению национальной валюты.
Согласно данным Центрального банка, по итогам февраля текущего года объем вкладов в национальной валюте в банках страны составил 2 935,2 миллиона манатов, что вдвое больше показателя февраля 2017 года. Доля вкладов в национальной валюте за этот период выросло с 20,6 до 37,8 процента. Стоит также отметить, что удельный вес манатных вкладов достиг максимума с февраля 2015 года, когда произошла первая девальвация.
Таким образом, доверие населения к манату достигло трехлетнего максимума. Это важный фактор, который говорит о том, что население вновь начало верить в стабильность маната.
Нефтяной фактор
В случае с Азербайджаном, определенную роль для курса маната играют также цены на нефть. Безусловно, в краткосрочной перспективе влияние стоимости нефти на курс отсутствует, но такая зависимость прослеживается в среднесрочном и долгосрочном плане. Однако, сегодня причин для беспокойства нет. Дело не только в том, что нефть сегодня торгуется на уровне 70 долларов за баррель, а азербайджанская и вовсе обновила почти 3,5-летний максимум в 74 доллара, но и в том, что базовая цена на нефть в государственном бюджете на этот год заложена на уровне 45 долларов за баррель. А эта цифра ниже даже самых пессимистических прогнозов. Таким образом, правительство решило обезопасить себя от возможных рисков, связанных с нефтяным фактором.
Экономика Азербайджана выходит на траекторию устойчивого роста. На этот год многие международные финансовые институты ожидают роста ВВП страны на 1,5-2 процента, а со следующего года увеличения темпов роста экономики за счет "Шах Дениз 2" и других проектов. Инфляция в стране, по их же прогнозам, будет однозначной. Экспорт Азербайджана стабильно растет, в том числе за счет льгот и поощрительных мер правительства.
Все эти факторы дают основание полагать, что на сегодня изменение курса маната является маловероятным и безосновательным. Так есть ли причины для паники?
Азад Гасанли, глава Русской службы Trend
В Азербайджане нет оснований для роста курса инвалюты - эксперт
В Азербайджане нет оснований для удешевления маната и роста курса иностранной валюты, считает советник председателя правления NIKOIL Bank, финансовый эксперт Джалал Нагиев.
Как сказал Trend Нагиев, фундаментальных предпосылок для девальвации маната нет, курс национальной валюты по отношению к доллару долгое время находится на стабильном уровне в 1,7 маната.
По мнению эксперта, стабильности маната способствуют ряд факторов. В частности, в Азербайджане растет внутреннее производство. "Это видно как на примере всего сектора, так и нашего банка, в частности. Предприниматели, в особенности, представители малого и среднего бизнеса, стали чаще обращаться для получения бизнес-кредитов, направленных на создание или расширение своего производства. Этому, также способствуют меры, предпринимаемые правительством - различные льготы, увеличение числа промышленных, IT и агропарков, а также другие меры", - сказал Нагиев.
Во-вторых, добавил эксперт, за счет развития туристического сектора в страну поступает больше иностранной валюты. По данным министерства культуры и туризма, только за первый квартал текущего года число туристов, посетивших Азербайджан, выросло на 12,5 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а за прошлый год рост превысил 20 процентов.
"Кроме того, не стоит забывать и о крупных газовых проектах, которые в среднесрочной перспективе обеспечат дополнительный приток иностранной валюты в страну. Так, в этом году ожидается запуск Трансанатолийского трубопровода (TANAP) и, соответственно, начало добычи в рамках второй стадии разработки месторождения "Шах Дениз". Этот газ станет основой для "Южного газового коридора". Продление "Контракта века", в рамках которого иностранные инвесторы вложат десятки миллиардов долларов, а в качестве бонуса Азербайджану выплатят еще 3,6 миллиарда долларов", - сказал собеседник агентства.
Еще одним фактом, подчеркнул эксперт, являются цены на нефть: "Стоимость нефти держится на уровне 70 долларов, хотя многие международные эксперты были более скептичны на этот счет. Азербайджанская нефть недавно обновила почти 3,5-летний максимум, достигнув 74 долларов. Эти цифры намного превышают базовую стоимость нефти, которая заложена в государственный бюджет [45 долларов]. Следовательно, можно предположить, что в этом году у нас не будет проблем с исполнением бюджета. Это также очень позитивный фактор, играющий "на руку", когда речь идет о национальной валюте", - сказал Нагиев.
Доверие населения к национальной валюте, добавил эксперт, также достаточно высокое и продолжает расти. Собеседник агентства подчеркнул, что объем вкладов в национальной валюте в банках страны составил 2 935,2 миллиона манатов по итогам февраля текущего года, что вдвое больше показателя февраля 2017 года. Доля вкладов в национальной валюте за этот период выросло с 20,6 до 37,8 процента.
"Иными словами, доверие населения к национальной валюте крепнет, а это один из ключевых факторов для стабильности маната", - подчеркнул Нагиев.
Fintech-компаниям будет проще работать в Азербайджане
Fintech-компании все активнее укрепляют позиции на финансовых рынках. Однако внедрение инновационных решений требует отдельной регулятивной базы, а иногда и вовсе поля для экспериментов.
В разных странах, от Бахрейна до Лондона, существуют так называемые "регулятивные песочницы", в рамках которых компании могут проводить эксперименты с новыми финансовыми услугами в ограниченной среде. К сожалению, в Азербайджане пока такой "песочницы" нет, что значительно ограничивает возможности появления на рынке fintech-компаний.
Инновационные и перспективные стартапы вынуждены покидать Азербайджан из-за отсутствия законодательства. Так, например, стартап Maliyya, позволяющий осуществлять p2p-кредитование без участия финансовых организаций, был вынужден перебраться в ОАЭ, где получил специальную лицензию для fintech-компаний - ITL (Innovative Technology License).
Тем не менее в ближайшее время ситуация в Азербайджане может измениться к лучшему. Как сообщили Trend в Палате надзора над финансовыми рынками, в стране будут созданы благоприятные условия для работы fintech-компаний. Это произойдет после принятия закона "О платежных услугах и системах", над подготовкой которого работает финансовый регулятор. Закон, как ожидается, расширит в стране внедрение инновационных способов оплаты.
Важность создания приемлемой нормативной базы для работы fintech-компаний трудно переоценить. С каждым годом растет их роль в финансовом секторе. В Европе, по данным компании Azimo, использование fintech-сервисов помогает жителям ежегодно экономить около семи миллиардов евро. Экономикам развивающихся стран, согласно расчетам McKinsey, fintech-индустрия поможет увеличить ВВП на шесть процентов, или около 3,7 триллиона долларов до 2025 года.
В прошлом году инвестиции в fintech-индустрии превысили 27 миллиардов долларов, а с 2010 года достигли уже 100 миллиардов долларов. Несмотря на растущие инвестиции fintech-компании не могут считаться конкурентами банков. У последних уже есть налаженные каналы продаж, а fintech-компании вместо конкуренции могут предложить новшества для оптимизации этой работы и расширения доступа к финансовым услугам.
Fintech-компании и банки станут конкурентами тогда, когда первые смогут найти рынки сбыта своей услуги. Однако сами банки также не стоят на месте. В Азербайджане в рамках стратегических дорожных карт с этого года планируется усилить работы по цифровизации финансовых услуг. В этом местным банкам помогает Международная финансовая корпорация (IFC) со своей программой "Электронные и цифровые финансовые услуги". Определенные успехи в этом направлении уже есть. Скажем, в некоторых банках уровень использования клиентами мобильных приложений и интернет-банкинга достигает 60-70 процентов.
Однако весь вопрос в том, сохранится ли через 5-10 лет нынешняя банковская система или она неотвратимо трансформируется под воздействием финансовых новшеств? В Европе и США есть случаи, когда банковские филиалы выступают в роли некоего "шоу-рума", где клиенты могут ознакомиться с их услугами, но пользуются ими они через мобильные приложения.
Основатель и CEO украинской компании IDNT Николай Чумак считает, что в будущем в Баку банки будут иметь по три-пять филиалов. Как сказал Trend Чумак, все больше банковских операций будет уходить в самообслуживание и онлайн. Отделения в данном контексте будут играть роль моста между физическим миром и виртуальным, помогая клиентам разобраться в новом, а также для выполнения более сложных операций, которые в онлайне пока сделать нельзя.
Сегодня Азербайджан пока отстает от других стран в сфере финансовых технологий, но создание законодательства и "Стратегическая дорожная карта по развитию финансовых услуг" дают надежду, что этот сегмент сможет получить толчок для развития.
Азад Гасанли, глава Русской службы Trend
Скажется ли падение курса рубля на азербайджанском манате?
Недавнее удешевление российского рубля не окажет прямого влияния на национальную валюту Азербайджана, сказал Trend и Azernews глава отдела валютной стратегии Saxo Bank Джон Харди.
Российский рубль начал удешевляться на фоне объявленных шестого апреля очередных санкций США. Под прицел попали крупные российские бизнесмены, в том числе председатель правления "Газпрома" Алексей Миллер и руководитель ВТБ Андрей Костин. В итоге курс рубля по отношению к доллару перепрыгнул отметку в 60 рублей и сейчас составляет около 61,4 RUB/USD.
По словам Харди, удешевление рубля было достаточно слабым, чтобы оказать влияние на экономику таких стран, как Азербайджан. В частности, эксперт объясняет это тем, что цены на нефть все еще находятся на высоком уровне.
Комментируя дальнейшее развитие ситуации на валютном рынке РФ, он отметил, что удивился бы, если курс рубля укрепится до отметки ниже 60 рублей за доллар, даже если исчезнет угроза дальнейших санкций.
После этого недавнего эпизода и риска дальнейших геополитических конфронтаций, продолжил Харди, международные инвесторы будут медленно избавляться от российских активов, желая избежать риска будущих санкций.
"Но без дальнейших санкций или внезапного падения цен на нефть, я бы еще сказал, что рубль вряд ли ослабнет дальше нынешней отметки. Курс будет варьироваться в пределах 60-64 рублей за доллар, что вряд ли повлияет на азербайджанский манат", - подытожил эксперт.
Лев Спивак: Стабильная экономическая и политическая обстановка в Азербайджане сохранится и в будущем
В Азербайджане царит стабильная экономическая и политическая обстановка, которая сохранится и в будущем, сказал Trend генеральный директор Международной ассоциации Азербайджан-Израиль Лев Спивак.
По словам гендиректора, Азербайджан превращается в очень привлекательную, в инвестиционном плане страну, что способствует ещё большему росту экономики в дальнейшем.
"Инвесторов, как известно, в первую очередь интересует стабильность, когда они взвешивают, вкладывать ли им деньги в ту или иную страну или нет. Им важно, чтобы в стране не было рисков политического переворота или экономического краха. То есть должны существовать некие базовые условия, которые гарантируют безопасность их вкладов", - сказал Спивак.
Говоря о роли Азербайджана в обеспечении энергобезопасности Европы, он подчеркнул значимость проекта "Южный газовый коридор".
Эксперт отметил, что для Европы данный проект крайне важен, так как она хочет иметь дополнительные источники энергии, чтобы обеспечить свою безопасность в обостряющейся с каждым днём международной обстановке.
"Сегодня Европа, как мы знаем, полностью зависит от единственного поставщика газа и Азербайджан единственная страна, которая реально может предоставить альтернативные источники энергоресурсов для Европы", - добавил Спивак.
Израильский эксперт также отметил, что благодаря роли на международной арене, Азербайджан стал площадкой для обсуждения важных вопросов мирового значения.
"Азербайджан на протяжении последних пятнадцати лет уверенно шёл по этому пути, организовывая различные форумы международного уровня. И во многом уже сегодня Азербайджан является посредником в различных международных процессах", - заключил эксперт.
Азербайджан как стабильная страна и впредь будет рассматриваться в качестве надежного партнера - Роб Собхани
Азербайджан как стабильная страна и впредь будет рассматриваться в качестве надежного партнера, сказал Trend генеральный директор Caspian Group Holdings Роб Собхани.
"Азербайджан ждет яркое будущее. Переизбрание Президента Ильхама Алиева обеспечит политическую и экономическую стабильность, что в свою очередь означает, что страна продолжит оставаться привлекательной для прямых иностранных инвестиций. Кроме того, Азербайджан, будучи стабильной страной, продолжит рассматриваться как надежный партнер", - сказал он.
Собхани выразил уверенность в том, что правительство продолжит работу по развитию ненефтяных сфер экономики Азербайджана, таких как сельское хозяйство, туризм и малый бизнес.
"По мере роста экономики уровень безработицы в Азербайджане еще больше упадет, уровень бедности снизится", - сказал он.
Что касается роли Азербайджана в мировой экономике, Собхани сказал, что потребители энергоресурсов могут полагаться на страну как на стабильного, надежного партнера по энергетической безопасности.
Представление на международной арене позиции страны по решению глобальных вопросов является очень важным, и Азербайджану вновь предоставленатакая возможность, сказал Собхани.
Очередные семь лет стабильности для Азербайджана
Накануне в парламенте состоялась церемония инаугурации Ильхама Алиева, который 11 апреля 2018 года был переизбран азербайджанским народом Президентом страны еще на семь лет.
Но разве стали итоги голосования для кого-то неожиданностью? За последние 15 лет своего президентства Ильхам Алиев доказал, что является истинным лидером, внимательным к проблемам своего народа. Лидером, который заботится о каждом гражданине своей страны.
Именно под его руководством экономика Азербайджана вышла на совершенно новый уровень и темпы развития, значительно повысилось благосостояние и социальная безопасность населения. В Азербайджане, пострадавшем в 1990-ые годы от армянской оккупации, сегодня создана крупнейшая экономика региона, и Баку является инициатором и участником масштабных транснациональных энергетических, транспортных и других проектов.
Социальная сфера стала одним из приоритетов государственной политики Азербайджана. Постоянное повышение пенсий и заработных плат, укрепление социальной защиты населения, строительство школ, медицинских учреждений, домов для вынужденных переселенцев - все это является неотъемлемой частью политики Ильхама Алиева.
От страны с "низким уровнем доходов" до главной экономики Южного Кавказа
С 2003 года номинальный валовой внутренний продукт Азербайджана вырос почти в 10 раз, а реальный ВВП в 3,2 раза! Ни одна страна на всем постсоветском пространстве не демонстрировала столь высоких темпов роста экономики. Подобное достижение считается редким и в глобальном масштабе.
Под руководством Президента Ильхама Алиева Азербайджан вышел из группы стран с "низким уровнем дохода" и перешел в группу государств со "средним уровнем дохода", а в 2010 году и вовсе перешел в категорию стран с "высокими средними доходами" [классификация Всемирного банка]. С 2003 года совокупные доходы населения Азербайджана выросли с 5,7 миллиарда до 49,2 миллиарда манатов. Средняя месячная зарплата за тот же период выросла с 77,4 до 528,2 манатов.
Достижения Азербайджана в сфере экономики неоднократно отражались в отчетах ведущих финансовых и экономических институтов мира. В рейтинге конкурентоспособности Всемирного экономического форума Азербайджан занимает 35-ое место, по индексу инклюзивного развития - третье место среди развивающихся стран.
Трудно представить вторую такую страну, где предприниматели могли бы получать такую большую поддержку от правительства - в стране действуют механизмы поощрения экспорта и инвестиций, постоянно строятся промышленные, агро- и IT-парки, чьи резиденты освобождены от уплаты налогов и таможенных пошлин, фермеры освобождены практически от всех видов налогов, а поддержка льготного кредитования расширяется из года в год - кредитование только по линии Национального фонда поддержки предпринимательства с 2003 года выросло в 14 раз.
Заметных успехов под руководством Президента Ильхама Алиева страна добилась и в сфере технологического развития и ИКТ: в частности, в 2013 году Азербайджан запустил свой первый спутник, войдя, таким образом, в "космический клуб". В мае текущего года будет запущен уже второй геостационарный спутник Azerspace, а с учетом низкоорбитального Azersky количество спутников достигнет трех.
Внимание к наукоемкой экономике и развитию технологической составляющей отражено в стратегических дорожных картах, утвержденных главой государства в декабре 2016 года. Так, особое внимание будет уделено развитию качества человеческого капитала, так как его эффективное использование оказывает значительное влияние на развитие научно-производственных сфер, увеличению трудовой производительности и повышению конкурентоспособности экономики.
Растущая экономическая мощь Азербайджана позволила стране приступить к реализации международных проектов. Страна инициировала строительство "Южного газового коридора", который призван обеспечить энергобезопасность Восточной Европы, и одновременно стать новым источником доходов, который способствует дальнейшему росту благосостояния азербайджанской нации. Другими яркими примерами являются запущенная в прошлом году железная дорога Баку-Тбилиси-Карс, формируемый международный транспортный коридор "Север-Юг", строящийся Бакинский международный морской торговый порт. Все эти проекты помогут создать новую транспортную карту Евразии, где посредством Азербайджана будут объединены Восток и Запад, Север и Юг.
Азербайджан стал важной платформой для межкультурного диалога
На протяжении 15 лет под руководством Президента Ильхама Алиева Азербайджан набирал "политический вес" на мировой арене. Пятнадцать лет назад было бы трудно представить, что Баку может стать непостоянным членом Совета Безопасности ООН. Однако в 2011 году это стало реальностью.
Глобальный форум Альянса цивилизаций ООН, Всемирный форум религиозных лидеров, Форум по межкультурному диалогу, Гуманитарный форум - благодаря усилиям Президента Ильхама Алиева за Азербайджаном закрепился статус международной площадки, где представители разных стран могут наладить диалог и обсудить актуальные проблемы мира.
В этом году также исполнится 10 лет "Бакинскому процессу" - инициативе Президента Ильхама Алиева, получившей поддержку ООН и объединяющей мусульманский мир и европейские государства. Ее цель заключается в том, чтобы путем межкультурного диалога снизить напряженность на этнической и религиозной почве.
Азербайджанскую модель мультикультурализма изучают в вузах Турции, России, Грузии, Польше, Италии, Португалии, Литве, Швеции, Беларуси, Болгарии, Чехии и других стран.
Социальная защита населения - главный приоритет на протяжении 15 лет
Даже в годы экономических кризисов в Азербайджане не сокращалось финансирование социальных сфер. Так, размеры одной лишь среднемесячной пенсии с 2003 года выросли в 8,6 раза.
За минувшие 15 лет в Азербайджане построены или отремонтированы свыше 3 100 школ и 600 больниц. Ежегодно, около пяти миллионов граждан проходят в больницах бесплатное медицинское обследование.
Президент Ильхам Алиев неоднократно на протяжении этих лет подтверждал на деле, что в центре его политики находятся граждане Азербайджана, их благосостояние, здоровье, безопасность.
Важным достижением президентства Ильхама Алиева стало резкое сокращение бедности и безработицы. Бедность с 2003 года сократилась с 49 до 5,4 процента, а уровень безработицы в стране составляет сегодня всего пять процентов. Реализуются различные программы по предоставлению социальной помощи, такие как адресная социальная помощь или программа самозанятости.
Не случайно, что первый законодательный акт, который глава государства подписал после инаугурации, относился к социальной сфере. Речь идет о подписанном сегодня указе "О дополнительных мерах по улучшению социальной защиты членов семей военнослужащих, погибших за территориальную целостность Азербайджана и пропавших без вести во время военных операций". Согласно указу, наследникам военнослужащих, погибших за территориальную целостность Азербайджана и пропавшим без вести во время военных операций до 2 августа 1997 года, будет предоставлена единовременная выплата в размере 11 тысяч манатов.
Нельзя пройти и мимо работ по благоустройству, как в Баку, так и регионах республики - разбиваются новые парки, ремонтируются дороги, прокладываются новые линии водоснабжения и электропередач.
Постоянно решаются жилищные вопросы граждан - строятся дома для вынужденных переселенцев, представителей социально уязвимых слоев населения. Сегодня в республике строятся два социальных жилищных комплекса - первые жильцы уже в этом году смогут вселиться в новые доступные квартиры.
Оглядываясь в прошлое, невольно задаешься вопросом: разве переизбрание Ильхама Алиева главой азербайджанского государства может быть для кого-то неожиданностью? Это очевидный выбор для каждого азербайджанца. Это выбор стабильности и развития республики, выбор своего благополучия и процветания.
Азад Гасанли, глава Русской службы Trend